2023年貨幣政策定下總基調(diào) 穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力

近日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求，明年要堅持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調(diào)控力度，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。“穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力”——這是會議對2023年貨幣政策定下的總基調(diào)。

今年以來，我國貨幣政策堅持穩(wěn)健取向，發(fā)揮總量調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)雙重功能，為實體經(jīng)濟(jì)提供有力支持。人民銀行近日表示明年貨幣政策的力度不能小于今年，“總量要夠，結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)”。可以預(yù)見的是，明年貨幣政策將延續(xù)今年的“穩(wěn)字當(dāng)頭”，將繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

貨幣政策及時加大實施力度

“今年以來我國經(jīng)濟(jì)面臨一些挑戰(zhàn)和下行壓力，穩(wěn)健的貨幣政策及時加大了實施力度。”中國人民銀行行長易綱近日表示，人民銀行綜合運用多種貨幣政策工具，實施降準(zhǔn)，引導(dǎo)貸款市場報價利率(LPR)下降，降低實體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本。我國廣義貨幣(M2)、社會融資規(guī)模和人民幣貸款均保持了較快增長。

除下調(diào)LPR外，今年人民銀行兩次實施降準(zhǔn)。降準(zhǔn)是滿足貨幣信貸增長對中長期流動性需求的常規(guī)手段，年內(nèi)第二次全面降準(zhǔn)已于近日落地。兩次降準(zhǔn)共降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點、釋放長期資金超萬億元。

強(qiáng)化支持重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)

穩(wěn)健貨幣政策不僅有總量上的支持，也有結(jié)構(gòu)上的特色。在保持流動性合理充裕的同時，人民銀行充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策的精準(zhǔn)導(dǎo)向作用，推出多項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支持中小微企業(yè)穩(wěn)定就業(yè)，不斷強(qiáng)化對國民經(jīng)濟(jì)重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

今年以來，人民銀行先后推出科技創(chuàng)新再貸款、設(shè)備更新改造專項再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。其中，人民銀行4月設(shè)立2000億元額度的科技創(chuàng)新再貸款，利率1.75%，支持企業(yè)的范圍包括高新技術(shù)企業(yè)、專精特新中小企業(yè)等。

“這筆貸款真是及時雨！緩解了我們資金的燃眉之急。”在珠海，一家專精特新“小巨人”企業(yè)負(fù)責(zé)人感慨道。

將更加強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性發(fā)力

中國人民銀行副行長劉國強(qiáng)近日公開解讀表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會議對貨幣政策的要求，可以概括為“總量要夠，結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)”：總量要夠，既包括更好滿足實體經(jīng)濟(jì)的需要，也包括保持金融市場流動性合理充裕；結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)，意味著投向要準(zhǔn)，要持續(xù)加大對普惠小微、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。市場觀點認(rèn)為，2023年貨幣政策在總體穩(wěn)健的基調(diào)下，將更加強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性發(fā)力。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，此次中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出的“穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力”與近期中共中央政治局會議關(guān)于貨幣政策的定調(diào)一致，屬于新提法，這一提法與近些年貨幣政策“松緊適度”“合理適度”等提法有所不同。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，“精準(zhǔn)”，就要突出結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，加大對重點領(lǐng)域和行業(yè)定向“輸血”；“有力”，就應(yīng)適時降低存款準(zhǔn)備金率，為金融機(jī)構(gòu)提供長期穩(wěn)定的低成本資金。